Анализ валютного рынка: что будет с рублем?

29 мая 2015, 21:55 1985

Прогнозировать курс рубля сегодня проще, что связано со снижением панических настроений и постепенным выравниванием экономики после шокирующего обвала нефтяных цен. Осенью некоторые «эксперты» предрекали стоимость доллара по 200 руб., чего, к счастью, не случилось. Сегодня мы наблюдаем постепенное укрепление национальной валюты. Чтобы провести корректный анализ валютного рынка и выдать объективный прогноз, необходимо учесть все факторы, на него влияющие.

Негативные элементы воздействия

Что бы ни утверждало правительство, наиболее существенным фактором влияния на рубль является наличие санкций. Они существенно отразились на инвестиционном климате, функционировании многих отраслей экономики, развитии инновационных проектов. При анализе валютного рынка России также следует учитывать резкое снижение котировок акций ведущих компаний и корпораций.

На ситуацию в значительной мере повлияли панические настроения населения, когда одномоментно происходило массовое «обнуление» депозитов с одновременной скупкой валюты. Сегодня граждане успокоились, но отдавать банкам свои сбережения по-прежнему не торопятся. Также обостряет ситуацию взаимоотношение с Украиной. Это касается и отказ от экономического сотрудничества, и присоединение Крыма с неизбежными дотациями на его содержание.

Еще одним дестабилизирующим фактором в анализе валютного рынка является вытеснение РФ из мировой финансовой системы с одновременным ростом оттока капитала. Согласно прогнозам ЦБ, в текущем году страна потеряет до $120 млрд. В 2014 страна потеряла $138 млрд. чистого оттока капитала. В Банке России считают, что в последующие два года страна потеряет еще не менее $130 млрд.

Положительные моменты

Анализ валютного рынка начала года давал в лучшем случае отношение 70-75 руб./$1. Несмотря на пессимистические прогнозы, национальная валюта сумела не только выйти из пике, но и значительно укрепиться к доллару и евро, поднявшись с января на 25 процентов. Это связано, главным образом, с ростом нефтяных цен, которые сегодня почти добрались до $70 (марка Brent). Не исключено, что при сохранившейся тенденции американские деньги будут стоить по 45 руб.

Но имеются и дополнительные факторы, делающие анализ валютного рынка России оптимистичным. В первую очередь, это государственный курс на импортозамещение и реформирование экономики, который включает поиск новых видов пополнения бюджета. Данный курс направлен на развитие не только сырьевых, но и других секторов экономики, а также отраслей, наиболее пострадавших от санкций.

Чего ожидать в ближайшей перспективе

Центрбанк устраивает заниженный курсАнализ валютного рынка России показывает, что пока ЦБ и правительство вполне устраивает заниженный курс. Это только способствует развитию общего направления на импортозамещение, что должно подстегнуть национальную экономику. Финансовые аналитики предрекают в краткосрочной перспективе 48-49 руб./$ с последующим небольшим ростом во втором полугодии.

Банк России не планирует выступать с интервенциями, от которых отказался еще в конце осени 2014. Экстраординарных ситуаций, при которых необходимость таких интервенций потребуется, ничего в настоящий момент не предвещает. Поэтому большинство финансовых аналитиков считает равновесным отношение 50-55 руб./$.

В последнее время анализ валютного рынка показывает, что пока России не выгоден экономически слишком сильный рубль. Не исключено, что к наступлению налоговых выплат он получит дополнительную поддержку, но затем неизбежно отступит к условно-справедливым показателям. Практика показала, что даже существенные интервенции (напомним, что только за октябрь 2014 было потрачено из резервов порядка $30 млрд.) кардинальных результатов не дают.

Текущий анализ валютного рынка России

валютный рынокИнтересно, что после поднятия БР ключевой ставки, одним из наиболее выгодных способов сохранения накоплений и инвестирования стали депозитные вклады. Кроме относительно высоких процентов их отличает минимальный уровень рисков. Таким образом, население косвенно подталкивают к восстановлению доверительных отношений с банками. Однако многие продолжают хранить свои деньги дома или в банковских ячейках, воздерживаясь от их размещения на депозитах.

То, что обвала в ближайшие месяцы можно не ожидать, показывает и анализ валютного рынка, и постепенная стабилизация экономики. Пока еще речь идет не о стремительном росте, а о сохранении позиций и легких колебаниях. Но на фоне стремительного падения конца 2014 и данную тенденцию можно считать положительным моментом. Сегодня можно утверждать, что пессимистические прогнозы не сбываются. Если не произойдет ничего экстраординарного, то постепенное улучшение с 2016 г. неизбежно.



Комментарии
{**}