Валютный рынок России

09 октября 2013, 19:02 8608

валютный рынок РоссииВ последние месяцы, несмотря на ожидание многих, валютный рынок России оставался относительно стабильным. Центробанк четко выполнял задачу регулятора, хотя и не торопился с корректирующими интервенциями, просто периодически изменяя параметры коридора бивалютной корзины. Глава Минфина призвал россиян сохранять спокойствие и не торопиться с переводом свободных средств в евро или доллары.

Антон Силуанов уверен в относительной стабильности рублевого курса. Он утверждает, что валютный рынок России в ближайшие месяцы лихорадить не будет точно, и для смены курсовой политики оснований не имеется. Рубль сегодня достаточно устойчив, а ситуация, наблюдавшаяся летом, была не признаком слабости, а естественным колебанием рубля.

Многие эксперты отмечают, что Центробанк держит ситуацию под контролем. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, в свою очередь, заявляет об отсутствии причин для резкой девальвации, по ее словам, она просто невозможна. Того же мнения придерживается и Алексей Улюкаев (Минэкономразвития). Каковы ближайшие планы Министерства финансов?

Минфин все-таки выйдет на валютный рынок

курс рубляРанее представители министерства (в частности, замминистра Алексей Моисеев) неоднократно заявляли, что в текущем году Минфин отказывается выходить на валютный рынок. Однако до конца текущего года здесь все же планируют немного пополнить Резервный фонд страны. В конце сентября Антон Силуанов подтвердил планы своего ведомства, заявив, что на закупку будет потрачено от десяти до тридцати миллиардов рублей. Точные сроки названы не были.

На замечания о том, что не очень целесообразно выходить на закупку в период, когда рубль несколько укрепился, глава Минфина ответил согласием. Однако он заметил, что сравнительно незначительная сумма, которую предполагается потратить на цель пополнения резервов, существенной роли не играет. А пополнить запасы необходимо, так как к концу года не ожидается значительных рублевых остатков. Делать большие интервенции Минфин по-прежнему не намерен. Видимо, такая позиция является последовательной стратегией перед планами дать свободу валютному рынку России чуть более чем через год.

Как будет формироваться курс рубля уже в 2015

Антон Силуанов уверен в курсе рубляСогласно подготовленному Центробанком проекту основных направлений финансовой политики на 2014-16 годы, курс рубля полностью будет определяться валютным рынком. И никакие регулирующие этот процесс мероприятия предприниматься не будут – как сложится, так сложится.

Уже сегодня, в преддверии внедрения плавающего курса, предпринимаются очень мягкие меры к его регулированию, которые, прежде всего, касаются коридора бивалютной корзины. Напомним, что она состоит из 55% долларового и 45% еврового эквивалента. Внутри коридора (7 руб.) рублю разрешается изменяться беспрепятственно. Когда курс опасно приближается к границе, ЦБ ее просто передвигает, стараясь минимизировать количество интервенций.

Но с 2015 ЦБ вообще планирует не предпринимать ничего, чтобы удерживать рубль. Можно сказать, что этим летом мы примерно увидели, как это будет. Хотя только в августе коридор целых пять раз корректировался, но меры против плавающего курса не предпринимались.

Конечно, имеется опасность спекуляций, в результате которых валютный рынок России может быть обрушен. Думается, что этот вариант в ЦБ предусмотрен, и, в крайнем случае, он сумеет отреагировать адекватно. Пока четкий план перехода к новой стратегии не обнародован, известно лишь, что никаких потрясений не предвидится, будет выстраиваться плавная либерализация.

Чего следует опасаться экономике России

Естественно, риски скачков курса усугубятся. Не исключено, что производители и реализаторы товаров и услуг будут закладывать их в стоимость продуктов. К примеру, туристические путевки, которые резервируются за несколько месяцев до поездки, подорожают. Риски будут очень остро отражаться на производствах, занимающихся крупноузловой или мелкой сборкой продукции на основе импортных комплектующих. А то, что в первые месяцы «свободы» валютный рынок России может быть очень нестабильным, достаточно вероятно. Это может стать причиной лихорадки реальных секторов экономики в случае резкого изменения стоимости рубля, в особенности при работе по долгосрочным контрактам.

Данное обстоятельство совсем не говорит о том, что такой путь неправильный. Просто необходимо за оставшиеся месяцы разработать и внедрить соответствующие инструменты, которые застраховали бы интересы производителей от колебаний валютного рынка. К примеру, закупать евро или доллар на период по фиксированному курсу. Сегодня объем валютных закупок составляет порядка $200 млрд., а соответствующего рынка страхования не имеется. Если ЦБ предложит эффективный инструмент, то потрясений не будет.



Мнения и комментарии по теме
Комментарии
{**}